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岳阳林纸:签订50亿框架性协议,正式进军“环南宁森林旅游圈”

发布时间:2017-08-10    研究机构:招商证券

事件:

诚通凯胜于2017年8月9日与广西国有七坡林场签订《环绿城南宁森林旅游圈七坡板块项目投资合作框架协议书》,双方在环绿城南宁的七彩森林项目、金鸡山森林康养基地、一站式森林时尚生活区及七彩森林生态文化走廊、 最美森林学校、台湾花卉产业园等项目展开合作,预计未来5年完成50亿元总投资。

评论:

1、携手国有七坡林场,正式进入广西“环绿城南宁森林旅游圈”

本次框架性协议的合作方七坡林场是广西林业厅直属大一型林场,是“环绿城南宁森林旅游圈”项目的重要实施单位。合作项目“环绿城南宁森林旅游圈”是国家林业局首批林业领域 PPP 试点,由广西林业厅整合南宁周边林业资源建设国内一流环城森林,总投资项目总投资200亿元左右,规划面积约92万亩,预计2020年年接待游客达350万人次,项目年营业收入约5亿元。本次签订协议标志诚通凯胜正式进入广西“环绿城南宁森林旅游圈”PPP建设领域。

2、母公司诚通与国家林业局合作紧密,林业资源助力公司订单获取

2013年11月7日,中国诚通与国家林业局签订《关于开展林业战略合作框架协议》,确定了在森林持续培育、经营、开发、利用等领域的大合作框架;2017年6月27日,中国纸业与国家林业局下属场圃总站签订战略协议,合作共建森林特色小镇。诚通集团通过与国家林业系统的紧密对接,将发挥国有资本运营公司试点的优势,积极推进森林特色小镇、生态共建和雄安新区等生态项目的建设。诚通凯胜作为集团旗下唯一园林PPP业务平台,有望依靠母公司丰富林业资源持续获取订单和施工落地。

3、看好园林PPP订单持续落地和业绩兑现,维持“强烈推荐-A”评级

随着本次广西“环绿城南宁森林旅游圈”框架性协议的签订,验证了集团丰富林业资源对诚通凯胜订单获取的巨大助力,未来随着公司园林PPP协议的陆续签订和施工的渐次落地,公司PPP业务带来的业绩弹性值得期待,预计公司2017、2018年净利润分别为3.53、6.08,对应当前市值PE分别为29.5倍和17.1倍,维持“强烈推荐-A”评级。

风险提示:PPP行业政策发生重大变化,园林PPP订单落地不及预期

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