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岳阳林纸:50亿非湖南浙江区域首个框架协议签订,拉开全国范围订单落地序幕

发布时间:2017-08-10    研究机构:天风证券

岳阳林纸(600963)今日公告,公司与广西壮族自治区国有七坡林场签订《环绿城南宁森林旅游圈七坡板块项目投资合作框架协议》,预计项目5 年内,总投资50 亿。

点评。

这个框架性协议的签署对于岳阳林纸而言,具备三个值得注意的地方。

其一,这是公司在浙江及湖南以外的省份成功签署的第一个框架性协议,说明公司在除了在凯胜大本营浙江和岳纸大本营湖南之外,也具备签署大型框架协议的能力,我们预计,未来有望出现更多的国内其他区域订单落地。

其二,本次框架协议披露信息十分讲究,虽说是框架性协议,但协议中却公告了具体项目名称,包括但不限于:环绿城南宁国家储备林广西国有七坡林场七彩森林项目;金鸡山森林康养基地;一站式森林时尚生活区;七彩森林生态文化走廊;最美森林学校;台湾花卉产业园等,从项目名称披露之具体细致,可见,多数项目意向性较强。

其三,“环绿城南宁生态旅游圈”项目是国家林业局首批林业领域PPP 试点项目,首批试点项目,在林业大省广西落地,可谓顺理成章,项目实施有望得到国家林业局高度重视,并做为标杆性工程来执行,框架协议中涵盖项目质量亦有可能较为优质。

我们预计公司2017-18 年实现净利润3.5 亿、6.6 亿,当前股价对应PE 为30 倍、16 倍,静待订单逐步落地触发估值切换,维持买入评级。

风险提示:城通凯胜生态能否签订框架内具体项目合同存在不确定性。

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